煤炭市場正在迎來一輪“避暑”周期，曾經的“煤飛”沖天，被眼下的急跌所取代。最新數據顯示，環(huán)渤海動力煤價格已經連續(xù)八周下跌。6月13日752元/噸，6月20日729元/噸，6月27日702元/噸，較去年同比下跌17%。與此同時，港口庫存也亮起了“紅燈”，持續(xù)居高不下。煤炭供應儼然從緊張轉向了過剩。
這一切看起來，都意味著煤炭市場前景十分不妙，電力和煤炭市場正在迎來供需逆轉，一度嚴重畸形的煤電定價機制，也在逐步實現價格漸漸靠攏，若這一趨勢能夠延續(xù)下去，“煤電聯動”也就不再那么的迫不及待。
顯然，近期煤炭價格跳水，主要源于中國經濟放緩趨勢的日益明朗。而且礙于2008年底經濟刺激的后遺癥，眼下已經不再可能出臺系統(tǒng)性刺激政策，來提振GDP增長的繼續(xù)下滑。今年1月到5月，工業(yè)用電量增長速度的持續(xù)下滑，足以印證實體經濟需求十分低迷，再加上今年擴大了煤炭進口等多重因素的影響，電煤需求量自然大幅下跌，很多發(fā)電廠正處于去煤炭庫存化階段。而且，近期國際石油價格也在快速下跌，進而也帶動了整個資源板塊的系統(tǒng)性走低。
所以，單單從短期因素來看，這一輪煤價下行有著充分的基本面支撐，現在我們更需要細究的問題是，煤炭市場的“黃金十年”是否就此結束？這主要取決于一點：結構轉型的進度和力度。
過去這十年，可謂中國煤炭市場欣欣向榮的黃金年代，催生一批又一批“煤老板”，其背后有著強烈的政策烙�。好禾康氖袌龌母锖头康禺a泡沫的滋生。在這之前，煤炭屬于微利行業(yè)，在上世紀90年代，煤炭股更是鮮有人問津。
但是這十年里，伴隨著煤炭市場的火熱開放，煤炭股雄踞能源板塊翹楚。和今日的急跌對比來看，煤炭價格的冰火兩重天，顯然一個關鍵原因是投資的萎縮。統(tǒng)計局發(fā)布的投資數據顯示，從去年8月份開始，房地產投資增長速度從高達30%，到5月份已經連續(xù)跌破20%，長時間的增速回落，而且回落幅度也越來越大。連鎖反應之下，勢必嚴重打擊了煤炭的需求。
故而，如果此輪擠壓泡沫、調控高房價的政策能夠得以延續(xù)，煤炭價格在接下來很有可能會繼續(xù)走低。再考慮到此輪中國經濟轉型的迫切性，告別高能耗時代也成為各方共識，我們或許就可大膽推測，雖然資源為王的時代不會結束，但是煤炭市場的“黃金十年”肯定已經走向向下的拐點，未來會逐步穩(wěn)定在某個理性的價格區(qū)間。