中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士6月30日表示，國(guó)債期貨準(zhǔn)備工作正抓緊進(jìn)行，已進(jìn)入審批軌道。中國(guó)金融期貨交易所組織的國(guó)債期貨仿真交易已運(yùn)行逾4個(gè)月，闊別中國(guó)資本市場(chǎng)17年的國(guó)債期貨漸行漸近。
國(guó)債期貨從1995年暫停之后到現(xiàn)在已經(jīng)17年了，在這17年中，呼吁恢復(fù)交易的呼聲一直非常高。到目前這個(gè)階段，包括年初證監(jiān)會(huì)在證券期貨監(jiān)管工作會(huì)上也明確提出來(lái)，國(guó)債期貨要擇機(jī)推出。最近時(shí)機(jī)也已經(jīng)比較成熟了。
國(guó)債期貨是利率市場(chǎng)化、定價(jià)市場(chǎng)化非常關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)在市場(chǎng)化方面已經(jīng)做了大量的工作，前期基礎(chǔ)還是具備的。隨著在6月6日降息的時(shí)候，對(duì)利率市場(chǎng)化初步放開，國(guó)債期貨的推出條件和內(nèi)在需求也就更加迫切。今年下半年應(yīng)該還是有推出的窗口。如果今年下半年不能推出，明年上半年也就一定可以推出。
國(guó)債期貨推出之后，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者能夠起到對(duì)沖和平緩利率風(fēng)險(xiǎn)的作用，對(duì)于資本市場(chǎng)的定價(jià)也會(huì)發(fā)揮非常重要的引領(lǐng)作用。從國(guó)際上來(lái)看，國(guó)債的利率引領(lǐng)其他債券，特別是企業(yè)債券利率的走向，企業(yè)債券的利率走向又對(duì)股票市場(chǎng)起引領(lǐng)作用。我們說(shuō)改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，不光是主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板等板塊設(shè)計(jì)，更包括國(guó)債、企業(yè)債、金融債等方面的利率梯次。
因此，國(guó)債期貨的推出，第一，非常迫切；第二，中國(guó)股市缺乏獨(dú)立的定價(jià)權(quán)，國(guó)債期貨的推出，有利于市場(chǎng)找到真正的定價(jià)中樞，有利于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。