“中國(guó)資本市場(chǎng)要大膽開放。中國(guó)現(xiàn)在的銀行和保險(xiǎn)公司也不是吃素的，多年的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，部分中資公司是很有競(jìng)爭(zhēng)力的�！痹饨�(jīng)貿(mào)部首席談判代表、副部長(zhǎng)龍永圖日前公開表示。對(duì)此，筆者也有同感，目前中國(guó)的資本市場(chǎng)確實(shí)已今非昔比，國(guó)際化步伐可以再加快一點(diǎn)。
自2001年我國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)，資本市場(chǎng)十年間，一方面“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”，對(duì)外實(shí)施開放政策，另一方面“走出去”，積極推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)公司跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，實(shí)行國(guó)際化戰(zhàn)略。實(shí)踐證明，對(duì)外開放、向國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)，大大促進(jìn)了我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。
一組數(shù)據(jù)見證了中國(guó)資本市場(chǎng)在十年間市場(chǎng)容量與深度方面發(fā)生的巨大變化。2002年底，滬深股票市場(chǎng)僅有1223家上市公司，總市值不足3.8萬(wàn)億元人民幣；截至2012年11月12日，滬深兩市共有上市公司2494家，比2002年末翻一番，總市值21.3萬(wàn)億元人民幣，比2002年末增長(zhǎng)了近五倍。
十年前，中國(guó)資本市場(chǎng)還是一個(gè)很封閉的市場(chǎng)，華爾街知道中國(guó)資本市場(chǎng)的人屈指可數(shù)，十年后，美股開盤前先關(guān)注A股走勢(shì)已是較為普遍的現(xiàn)象。在世界交易所聯(lián)合會(huì)(WFE)的全球市值排名中，我國(guó)資本市場(chǎng)由2002年的第十三位躍居至目前的第三位，僅次于美國(guó)和日本。
然而，我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際影響力卻難以匹配第二大經(jīng)濟(jì)體和目前市場(chǎng)規(guī)模的地位。要提升中國(guó)資本市場(chǎng)在國(guó)際上的話語(yǔ)權(quán)，就必須著力提高資本市場(chǎng)在國(guó)際上的影響力、競(jìng)爭(zhēng)力以及對(duì)海外機(jī)構(gòu)投資者的吸引力。而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑就是要加速開放資本市場(chǎng)。
首先，資本市場(chǎng)國(guó)際化是促進(jìn)金融發(fā)展、有效配置資源的需要。目前中國(guó)的金融體系依然不完善，表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的生存和競(jìng)爭(zhēng)能力弱，金融市場(chǎng)還很不發(fā)達(dá)、金融工具還十分單調(diào)等。十八大報(bào)告明確提出要“推進(jìn)金融創(chuàng)新”，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，金融創(chuàng)新的需求往往就是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)外開放促成的。開放資本市場(chǎng)能夠大大推動(dòng)中國(guó)金融體系更快速有效地發(fā)展，我國(guó)會(huì)真正融入到國(guó)際金融市場(chǎng)中，從而降低融資成本，提高資金收益率。此外，也能增加國(guó)內(nèi)投資品種、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高投資收益。
其次，資本流動(dòng)促進(jìn)貿(mào)易進(jìn)出口的增長(zhǎng)。貿(mào)易發(fā)展促進(jìn)了資本流動(dòng)，資本流動(dòng)加速了貿(mào)易發(fā)展，兩者實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。通過(guò)開放資本市場(chǎng)，外資進(jìn)入的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)會(huì)大大拓寬。特別是在人民幣地位日益提升的背景下，資本市場(chǎng)國(guó)際化可以為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造有利的條件。人民幣的國(guó)際化對(duì)我國(guó)的貿(mào)易發(fā)展、對(duì)外投資、經(jīng)濟(jì)的全面國(guó)際化和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)都有重要意義。
當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)肩負(fù)新的歷史使命，將從之前的主要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型改制，轉(zhuǎn)向服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型。在這個(gè)轉(zhuǎn)型中，加快資本市場(chǎng)對(duì)外開放，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)提出的迫切要求。同時(shí)，也是我國(guó)深化國(guó)有企業(yè)改革、加快推進(jìn)金融體系改革和加快適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)金融一體化挑戰(zhàn)的重要手段。