股權(quán)質(zhì)押融資關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)掌控
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2013-06-27 作者:桂衍民 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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股市深度探底,個(gè)股持續(xù)下跌,股票質(zhì)押融資頻頻觸及警戒線甚至止損線,參與此類業(yè)務(wù)的銀行、信托和券商風(fēng)險(xiǎn)逐漸浮現(xiàn)。不過(guò),證券時(shí)報(bào)記者認(rèn)為,此類風(fēng)險(xiǎn)并不可怕,可怕的在于此前對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)的掌控不足。 對(duì)股票質(zhì)押項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)掌控,首先就是要有所舍棄,不能來(lái)者不拒。當(dāng)下的市場(chǎng)行情,連蘇寧云商這類優(yōu)質(zhì)個(gè)股都不能幸免而跌破質(zhì)押警戒線,更何況那些盈利情況堪憂的個(gè)股。 正如記者了解,因?yàn)楣善辟|(zhì)押融資項(xiàng)目爭(zhēng)奪的白熱化,部分銀行、信托和券商開始降低原有的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo),甚至對(duì)一些明知有風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)的物提供質(zhì)押融資業(yè)務(wù),以僥幸心理去搶占市場(chǎng),出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是正常的。通道類機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持底線,不能接的單堅(jiān)決不接,該拒絕的要斷然拒絕。 掌控股票質(zhì)押項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),其次就是要把控好風(fēng)險(xiǎn)控制線。根據(jù)目前市場(chǎng)股票質(zhì)押融資的行規(guī),一般都設(shè)有警戒線和止損線。按此標(biāo)準(zhǔn),對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)線的設(shè)立,創(chuàng)業(yè)板個(gè)股要高于中小板,中小板要高于主板。一般而言,若非市場(chǎng)連續(xù)大跌,股價(jià)觸及止損線的可能性很小,即使觸及警戒線,只要在協(xié)議中約定好增信質(zhì)押物,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。 但在實(shí)際操作中,往往是融資方希望融到資金越多越好,風(fēng)險(xiǎn)線指標(biāo)自然也是越低越好。這就將考量作為提供通道中介的銀行、信托和券商,是更多考慮融資方需求還是投資人利益。記者認(rèn)為,出于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益考慮,應(yīng)更多兼顧投資人利益,堅(jiān)決把控風(fēng)險(xiǎn)。畢竟項(xiàng)目沒(méi)了可以再找,而一旦風(fēng)險(xiǎn)暴露,投資人利益受損,首先要承擔(dān)問(wèn)責(zé)的肯定還是這些中介機(jī)構(gòu)。 最后就是要充分了解融資方情況,包括融資投向。融資方的信譽(yù)高低是決定融出資金最后能否安全返還的決定性因素,與一家資質(zhì)良好的小企業(yè)打交道遠(yuǎn)勝于與一家信譽(yù)掃地的大企業(yè)交往,對(duì)個(gè)人投資者更是如此。而在融資投向上,好的投資投向會(huì)帶來(lái)高收益,資金安全返還無(wú)虞。否則,損失的不僅僅是投資者的利益,還有通道方的聲譽(yù)與業(yè)績(jī)。
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