周二，中國央行副行長易綱表示，金磚國家將在可預見的未來內(nèi)建立聯(lián)合外匯儲備庫。這無異于給正處于金融動蕩期的新興經(jīng)濟體加固了一道“金融防火墻”。
事實上，美聯(lián)儲非常規(guī)政策將回歸常態(tài)，勢必對全球經(jīng)濟、金融市場以及國際資本流動格局產(chǎn)生深遠影響，特別是對新興經(jīng)濟體沖擊巨大。因此，在全球金融持續(xù)動蕩的年代，新興經(jīng)濟體“抱團取暖”，深化金融合作，改變?nèi)蚪鹑诎l(fā)展失衡的局面，意義重大。
建立聯(lián)合外匯儲備庫，是去年新德里金磚峰會達成建立金磚開發(fā)銀行之后又一戰(zhàn)略舉措。目前，新興經(jīng)濟體對外資產(chǎn)余額超過對外債務余額，大都成為對外凈債權國；而發(fā)達經(jīng)濟體對外債務余額超過對外資產(chǎn)余額，幾乎都是對外凈債務國。從外匯儲備余額看，2011年三季度末，所有經(jīng)濟體外匯儲備合計10.62萬億美元，其中金磚國家外匯儲備占全球75%，僅中國就占到全球三分之一，俄羅斯占比接近7%，印度占比約4%，巴西占比也在2%以上。然而，作為債權國的新興經(jīng)濟體大都面臨負財富效應、貨幣錯配、對外金融資產(chǎn)與負債不對稱等不成熟債權國的種種困境。
近十年來，全球經(jīng)濟與貿(mào)易重心正在由“西”向“東”轉移，全球制造業(yè)中心已逐步從發(fā)達國家轉向新興市場國家，但貨幣金融中心仍在發(fā)達國家，這決定了財富的分配權仍然掌握在發(fā)達國家手中。這種財富分配失衡的局面必須被打破。
從發(fā)展?jié)摿ι峡�，金磚國家合作空間和潛力巨大。由于工業(yè)化水平、產(chǎn)業(yè)結構及資源稟賦等存在較大差異，各國可以加大相互之間在海外兼并、海外市場拓展、技術升級、資源能源收購、知識產(chǎn)權等項目的重點支持，加強外儲資產(chǎn)的相互投資，從而改變儲備資產(chǎn)流向發(fā)達經(jīng)濟體債券的局面。
聯(lián)合外匯儲備庫要解決的是金磚國家之間的金融和外匯融通問題。
首先，應借此加快國內(nèi)金融改革，擴大金融市場對外開放和金磚國家間的投資，逐步推動本幣可兌換進程。推動金融開放和本幣可兌換要從本國實際出發(fā)，不能因國際壓力而貿(mào)然取消資本管制、開放金融市場。金磚國家在貿(mào)易、投融資上有較強互補性，具備合作基礎。通過加強金融機構“走出去”，取消特定產(chǎn)業(yè)和市場的投資限制，推動金磚國家之間互相投資，是其合作的題中之義。
其次，進一步推進本幣“走出去”，實現(xiàn)多層次貨幣合作。可探討將人民幣、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布等納入國際儲備貨幣的可行路徑；加強雙邊或多邊貨幣互換，適度擴大雙邊貨幣互換范圍，提高雙邊貿(mào)易便利程度；考慮將目前僅限于雙邊的本幣貿(mào)易結算擴大到多邊機制下，擴大本幣結算范圍，在金磚集團內(nèi)建立金融貨幣區(qū)域。
此外，加強跨境資本流動管理等政策協(xié)調(diào)。金磚國家應合作建立宏觀經(jīng)濟與金融市場監(jiān)測機制，加強全球資本流動監(jiān)測力度，構建國際金融安全網(wǎng)，形成并完善對主要儲備貨幣發(fā)行經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策的監(jiān)督機制，在跨國金融監(jiān)管體系、國際最后貸款人和國際存款保險機構等方面有所進展。謀求共建貨幣政策、財政政策對話平臺，擴展各國貨幣政策空間。加強國際金融監(jiān)管合作，完善雙邊監(jiān)管合作機制，建立金磚國家金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度。