1987年12月9日，一只迷路的小松鼠觸發(fā)美國康乃狄克州特蘭伯爾市大規(guī)模停電事故，造成納斯達克股票交易所交易中斷40分鐘，損失超過2000萬股的電子交易，那只松鼠則命喪黃泉。無獨有偶，1994年8月2日，又是一只松鼠引發(fā)停電，納斯達克交易所電子交易中斷34分鐘。
時隔近16年，納斯達克交易所8月22日“癱瘓”三個多小時。不過，這次不是松鼠惹的禍，而是由于技術故障——證券信息處理器(SIP)報價傳輸出現(xiàn)異常，導致SIP無法傳播綜合報價和交易信息。
美國金融服務機構FTN金融公司首席經(jīng)濟學家克里斯托弗·洛認為，類似技術故障導致的交易中斷未來還會發(fā)生�！般y行、對沖基金和其他市場參與者都在使用最前沿技術交易，但交易所在這方面似乎有些落后。坦白地講，想要賺錢，特別是在高頻交易中賺錢，技術投資是很重要的。”
高頻交易是一種算法交易，特指利用復雜技術工具和計算機算法快速交易證券。
DME證券公司場內(nèi)交易主管艾倫·瓦爾德斯對筆者說：“目前75%的交易都由計算機完成，而計算機不像人類那樣思考。”計算機程序交易中，股市漲到一定程度可能被強行平倉，而某些下跌的時點被計算機程序當作買入時機。瓦爾德斯說：“計算機程序交易是難以置信的。”一臺計算機執(zhí)行買入和賣出的時間可能只有一毫秒甚至一微秒，并且可以24小時不間斷交易。
總體而言，計算機高頻交易相對于人工交易更加平穩(wěn)，但由于交易量大，一旦出錯，損失也更大。這樣的事故發(fā)生在平靜無事的8月，并未給股市帶來巨大波動和長遠影響，但試想如果發(fā)生在投資者更容易驚慌失措的10月，則可能引發(fā)投資者和媒體的大恐慌。
克里斯托弗·洛指出，納斯達克股票交易所出現(xiàn)這樣的事故給投資者和交易員的信心帶來很大打擊�！皩灰姿�，這是個難題。一方面他們希望讓高頻交易繼續(xù)下去，因為高頻交易是市場最賺錢的部分。由于交易量大，每筆高頻交易所產(chǎn)生的費用累積起來相當可觀。但另一方面，很多小投資者被高頻交易嚇跑，比起十年、二十年前，從事股票交易的小投資者越來越少了�！彼f。
業(yè)內(nèi)人士認為，問題的根本在于監(jiān)管者就高頻交易監(jiān)管能做些什么，能在什么程度上監(jiān)管，是否應該由行業(yè)內(nèi)部承擔自我監(jiān)督的責任。
事故發(fā)生后，美國證券交易委員會主席瑪麗·喬·懷特表示，通過該事件，“應加強我們應對交易所和其他市場參與方技術缺陷的承諾�！鳖A計喬·懷特將在此事故的推動下推行新規(guī)則，如果新規(guī)則得以采納，將替代交易所目前依賴的“自動化評審政策”的監(jiān)管模型。
關于交易策略，股神沃倫·巴菲特曾說：“只買那些即使市場關閉10年你也愿意持有的股票�！�