因“8·16”事件被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為內(nèi)幕交易的光大證券，在領(lǐng)受重罰之后，還面臨著嚴(yán)峻的賠償問(wèn)題。中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確表示：“投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償”。但是，據(jù)報(bào)道，光大集團(tuán)內(nèi)部人士透露，有關(guān)方面曾嘗試與光大證券大股東光大集團(tuán)溝通，希望光大集團(tuán)主動(dòng)提出設(shè)立專項(xiàng)投資者補(bǔ)償基金，但光大集團(tuán)最終拒絕了該建議。筆者認(rèn)為，這并非明智之舉。
由于光大證券是上市公司，設(shè)立補(bǔ)償基金可能侵害其投資者的利益。而光大集團(tuán)是光大證券的控股公司，光大證券的人事任命等都是光大集團(tuán)掌控的，由其出資設(shè)立補(bǔ)償基金是說(shuō)得過(guò)去的。
金融行業(yè)一個(gè)特性是經(jīng)營(yíng)信用信譽(yù)。一旦信用信譽(yù)缺失，那么公司基本難以維系下去。光大證券“8·16”內(nèi)幕交易案件被嚴(yán)厲查處后，其不但受到了嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)處罰、人才損失，停止創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)審批和自營(yíng)業(yè)務(wù)等對(duì)其未來(lái)經(jīng)營(yíng)將造成更大影響。更加致命的是，對(duì)光大證券的信譽(yù)造成了無(wú)法彌補(bǔ)的損失。這種“無(wú)形資產(chǎn)”損失對(duì)公司影響最為重大和長(zhǎng)遠(yuǎn)。
筆者認(rèn)為，作為控股的光大集團(tuán)要想挽救光大證券，首先要做的是恢復(fù)光大證券的聲譽(yù)，挽回光大證券在客戶中的信譽(yù)。而能否做好后續(xù)對(duì)股民損失的賠償事宜是挽回信譽(yù)的關(guān)鍵，也是一次難得機(jī)會(huì)。
在這方面已經(jīng)有成功案例。今年5月，由于萬(wàn)福生科虛假陳述給投資者帶來(lái)權(quán)益損失，萬(wàn)福生科保薦人平安證券主動(dòng)及時(shí)宣布出資3億元成立專項(xiàng)補(bǔ)償基金，先行償付符合條件的投資者因萬(wàn)福生科虛假陳述而遭受的投資損失。就在平安證券及時(shí)宣布成立專項(xiàng)補(bǔ)償基金的當(dāng)時(shí)，社會(huì)各界無(wú)不深感平安證券的高明之舉。平安證券迅速掌握了主動(dòng)，在投資者中樹立了高度負(fù)責(zé)、敢于擔(dān)當(dāng)?shù)男蜗�，信譽(yù)信用損失被壓縮到了最小。這是亡羊補(bǔ)牢猶未為晚的成功案例。不犯錯(cuò)是第一要?jiǎng)?wù)，犯了錯(cuò)及時(shí)補(bǔ)救，將信譽(yù)、經(jīng)濟(jì)損失壓縮到最小是第二要?jiǎng)?wù)。最終，12756名萬(wàn)福生科虛假陳述案適格投資者合計(jì)獲得補(bǔ)償金額約1.79億元。在訴諸司法途徑遭遇阻滯的情況下，平安證券主動(dòng)設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)償基金，不僅保護(hù)了中小投資者利益，更重要的是維護(hù)了自己的信譽(yù)信用。目前看來(lái)，平安證券受萬(wàn)福生科虛假陳述的影響已經(jīng)徹底消弭。平安證券給光大證券以及今后券商等各類金融企業(yè)做了示范，提供了極好的借鑒。
對(duì)于光大集團(tuán)而言，明智之舉是效仿成功做法，積極主動(dòng)成立投資者補(bǔ)償基金，這是挽回光大證券信用信譽(yù)，挽救光大證券的最好做法，一定要抓住這個(gè)難得機(jī)會(huì)。如果拒絕設(shè)立補(bǔ)償基金，使得光大證券被重組甚至破產(chǎn)或者徹底失去投資者信任，那么損失最大的是控股的光大集團(tuán)。這個(gè)得失之賬應(yīng)該算明白。光大集團(tuán)作為控股大股東和光大證券的實(shí)際控制人，應(yīng)該敢于擔(dān)當(dāng)，敢于負(fù)責(zé)。
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