最近，一則“2013年中國股民幸福指數比去年翻番”的消息令人關注。中國股民幸福指數大調查第二季(2013)的調查結果顯示，2013年中國股民幸福指數為51，處在“一般幸�！边@一區(qū)間內。一年前，中國股民的幸福指數只有26。
本人觀點沒有調查結果這么樂觀。因為就大盤指數而論，上證指數去年基本上是盤理行情，今年到目前為止同樣也是。2011年末上證指數為2199.42點，到2012年末的點位是2269.13點，總體上漲3.19%。而上證指數今年10月末收盤2141.61點，這意味著到目前為止，今年上證指數下跌了5.62%。因此這兩年，上證指數的總體漲跌都不大。也就是說，就主板而論，今年的投資者不會比去年幸福多少，更不會出現(xiàn)幸福指數翻番的局面。
當然，今年最能讓股民感到幸福的，應該算是今年創(chuàng)業(yè)板的行情了。今年創(chuàng)業(yè)板行情總體上出現(xiàn)了翻番的走勢，一些大牛股的漲幅更是在200%、300%以上�？梢哉f，參與到創(chuàng)業(yè)板的行情中來，并捕捉到這種大牛股的投資者，在今年是可以幸福一陣子了。但這樣的投資者終歸是少數，并不能沖抵主板市場絕大多數投資者并不幸福的局面。所以，2013年中國股民幸福指數達到51，且僅只有三成股民虧損的結論是難以令人置信的。畢竟這次調查收集的有效樣本只有13360份，這對于有效開戶數達到1.3億戶的A股市場來說，實在缺少代表性。
需要強調的是，即便今年的創(chuàng)業(yè)板行情讓某些投資者感受到了幸福的滋味，這種幸福總體說來不會持續(xù)太久，因為股民的幸福不應該建立在泡沫之上。
盡管創(chuàng)業(yè)板一度被標榜為高成長板，但實際上創(chuàng)業(yè)板是一個“變臉板”，創(chuàng)業(yè)板的高成長性表現(xiàn)在上市前的數年，股票上市后，業(yè)績增長呈現(xiàn)下降之勢，到今年前三季度，355家創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤同比僅增長5%，遠遠低于全部A股上市公司整體凈利潤同比增長14.18%的水平。因此，創(chuàng)業(yè)板的炒作行情完全脫離了業(yè)績的支撐，其平均市盈率也逼近60倍大關。可以說，創(chuàng)業(yè)板已經充滿了泡沫，這種泡沫行情是不可能持續(xù)下去的。而這種建立在泡沫之上的幸福同樣也不會持久。
事實也正是如此。今年創(chuàng)業(yè)板投資者們還沒有笑到最后，創(chuàng)業(yè)板行情就已經轉向了。10月10日創(chuàng)業(yè)板在創(chuàng)出1423.97點的歷史高點之后，即出現(xiàn)了下跌走勢，到10月31日，創(chuàng)業(yè)板收盤1235.56點，已較高點下跌了188.41點，跌幅達13.23%。今年以來漲幅較大的一些牛股則出現(xiàn)大幅下跌，如華誼兄弟跌幅已超過4成。追高買進這類股票的投資者已經出現(xiàn)了較大的損失，他們恐怕已經幸福不起來了。
所以，雖然股市之中炒作總是不可避免的，但股民的幸福只能建立在上市公司良好的基本面基礎上，建立在上市公司給予投資者良好的投資回報基礎上，建立在管理層對投資者精心保護的基礎之上，建立在股市告別了“圈錢市”的基礎上。否則，就算出現(xiàn)2007年這樣的大牛市，留給投資者的仍然是一堆不堪回首的痛苦。