A股牛市讓全球投資者為之興奮。繼富時(shí)先行將A股納入全球基準(zhǔn)過渡指數(shù)后，全球最大的ETF管理公司之一Vanguard集團(tuán)將A股加入其新興市場ETF，初顯“國際范”的A股近期在全球資本市場的T臺(tái)上頻頻亮相。
如果說滬港通是A股為全球投資者敞開的一扇窗，那么在經(jīng)歷了不斷引入外來資本、引導(dǎo)國內(nèi)資金對(duì)外投資之后，A股的這扇窗已經(jīng)越開越大，資本市場的國際競爭力在全球市場開始嶄露頭角，境內(nèi)外市場聯(lián)動(dòng)性不斷增強(qiáng)。從原油期貨籌備獲批、內(nèi)地與香港基金互認(rèn)，到深港通籌備推出、上交所與德國證券交易所成立合資公司，我國資本市場對(duì)外開放的步伐逐步加快，在提升A股市場國際化程度的同時(shí)，也加快了人民幣國際化和資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程。
花香才引蝶飛舞。近期A股在國際資本市場的頻繁“拋頭露面”無疑得益于我國資本市場不斷推進(jìn)的市場化、國際化戰(zhàn)略，以及金融體制改革對(duì)直接融資的大力支持。
要讓國際投資者認(rèn)可A股的投資價(jià)值，就必須通過改革讓我國的資本市場從制度建設(shè)、市場結(jié)構(gòu)與國際接軌，具體而言就是在上市公司、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入、金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)機(jī)制等方面簡化審批程序和增強(qiáng)競爭力，讓市場發(fā)揮配置資源的決定性作用，政府監(jiān)管轉(zhuǎn)向事中事后。去年以來，資本市場的各項(xiàng)改革步伐基本圍繞著推進(jìn)新股發(fā)行注冊(cè)制改革而進(jìn)行，這一涉及市場參與主體的“牽牛鼻子”工程成了推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要突破口，也成了簡政放權(quán)、還權(quán)于市場的主要渠道。同時(shí)，上交所戰(zhàn)略新興板開始籌劃，創(chuàng)業(yè)板改革極速前行，新三板低門檻廣納中小微企業(yè)，“倒三角”形態(tài)的多層次資本市場體系雛形顯現(xiàn)，市場活力得到了前所未有的激發(fā)。
與此同時(shí)，A股對(duì)外開放步伐的加快也在倒逼國內(nèi)體制改革盡快落地，滬港通下稅收的互聯(lián)互通安排以及跨境監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)為資本市場“走出去”率先做了嘗試，可以預(yù)期的是，隨著下半年深港通推出，國內(nèi)投資者將更充分地參與到一個(gè)更符合國際規(guī)則、更具先進(jìn)投資理念的交易場所，A股的市場結(jié)構(gòu)、估值水平、市場化水平、產(chǎn)品體系有望更深入對(duì)接國際市場，這必將提高我國資本市場內(nèi)在的發(fā)展動(dòng)力，擴(kuò)大直接融資比重助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
“不拒眾流，方為江海�！敝袊Y本市場對(duì)外開放已漸入佳境，下周MSCI新興市場指數(shù)將公布是否接納A股，投資者屏息以待，希望能等到好消息。
