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數據顯示，一年以來，菜籽油期貨發(fā)育良好，市場運行平穩(wěn)。截至2008年5月30日，菜籽油期貨累計成交合約561萬手，成交金額3205億元,日最高交易量達16.3萬手，日最高持倉量達4.8萬手，共實現實物交割7萬多噸。目前，菜籽油期貨已經成功渡過了新品種上市初期可能面臨的流動性不足的困境，市場規(guī)模不斷擴大,發(fā)現價格和套期保值的功能得到有效發(fā)揮，可謂“初戰(zhàn)告捷”。
2007年6月8日，菜籽油期貨在鄭州商品交易所掛牌交易。作為中國產量和消費量最大的油脂品種，菜籽油期貨上市能否獲得成功備受各界關注。
研究表明，在過去一年的市場運行中，菜籽油期貨往往能提前靈敏地反映現貨市場變化，總體走勢與現貨市場保持高度一致，期貨、現貨價格相關性達到0.97。此外，我國菜籽油期貨價格與加拿大ICE油菜籽期貨價格密切關聯，兩者相關系數達到0.98。市場人士表示，作為大宗商品，菜籽油現貨企業(yè)避險需求強烈，菜籽油期貨合約、規(guī)則設計合理，貼近現貨市場實際，適合我國油脂市場的基本國情，從一年來的健康發(fā)育和平穩(wěn)運行表明，菜籽油期貨的推出是相當成功的。
自菜籽油期貨上市后，鄭商所曾下大力氣進行品種推廣和投資者教育，對菜油壓榨、精煉和貿易企業(yè)進行期貨知識培訓，先后在四川、湖北、山東、北京、江西、江蘇、上海、河南和安徽等地舉辦了菜籽油推介會和研討會，幾乎場場爆滿。2008年以來，要求提供培訓、學習和交流的地區(qū)和企業(yè)更多，反映出菜籽油期貨受關注的程度在不斷提高。同時，鄭商所積極為菜籽油期貨的健康成長和功能發(fā)揮創(chuàng)造條件，經過認真調研，結合市場實際，及時調整交割倉庫布局，在主產主銷區(qū)增設交割倉庫，方便現貨企業(yè)參與期貨交易。
菜籽油期貨的上市和平穩(wěn)運行，為油脂企業(yè)的生產、經營提供了有效的價格指導和規(guī)避風險的平臺，為企業(yè)實現穩(wěn)健經營，穩(wěn)定菜籽生產，保護種植菜農的收益做出了應有的貢獻。由于我國菜籽油生產和貿易的特點是“季產年銷”，油脂加工企業(yè)基本上都是用1個半月的收購時間押注余下10個多月的行情。加之菜籽油價值量高、價格波動幅度大，市場因素的較小變動會引起價格的較大波動。因此，菜籽油價格的不穩(wěn)定給壓榨企業(yè)帶來了較大的市場風險。2007年菜油期貨上市后，受我國油菜籽大幅減產，供應減少及外盤拉動影響，菜籽油期貨價格走出了連續(xù)上漲行情，從8500元/噸漲到最高時16500元/噸。陜西的一些油脂企業(yè)承擔菜油出庫的任務，出售菜籽油是國家下達的任務必須完成，面對一直上漲的菜籽油價格，補庫將面臨不可預測的價格風險，他們通過菜油期貨進行了和出庫量相等的買入套期保值，較好的規(guī)避了價格上漲的風險，也圓滿地完成了國家下達的任務。湖北的一些油脂企業(yè)利用菜籽油期貨工具已經到了較為嫻熟的地步，不僅通過期貨進行套期保值規(guī)避風險，還利用菜油期貨不斷開拓新的經營方式。有的利用菜油期貨進行期現套利，有的完全改變了過去邊產邊銷的油脂經營模式，通過菜籽油期貨套保后，敢于庫存一部分菜籽油，由過去的被動銷售，變?yōu)楝F在的從容主動經營。他們十分感觸地說，期貨市場就是一個“風向標”，是規(guī)避價格風險的好工具，企業(yè)利用它來安排經營，既規(guī)避了自身風險，實現了穩(wěn)健經營，也規(guī)避了農民賣菜籽的風險，保證了菜籽種植的可持續(xù)性，也保障了油脂產業(yè)的穩(wěn)定性，進而為我國的油脂安全做出了有益貢獻。 |