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受不斷出現(xiàn)的再融資消息影響，A股市場(chǎng)昨天再次大跌4%以上，并創(chuàng)出本輪調(diào)整以來(lái)新低，為此，監(jiān)管層開(kāi)始出面安撫。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人昨天表示，上市公司再融資是資本市場(chǎng)的重要功能，是市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式之一，但絕不應(yīng)是惡意“圈錢(qián)”行為(《東方早報(bào)》2月26日)。
對(duì)此說(shuō)老實(shí)話，雖然幾乎可以說(shuō)人人知道，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的這個(gè)表態(tài)，顯而易見(jiàn)是針對(duì)目前股市在圈錢(qián)消息下出現(xiàn)大跌所言，但同樣可以說(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)如此表態(tài)的模棱兩可與語(yǔ)焉不詳，恐怕在現(xiàn)有股市情況下，已很難再會(huì)像以前一樣能起到安撫市場(chǎng)預(yù)期的作用。相反可能還會(huì)使不少市場(chǎng)投資者相信：這不過(guò)是資本市場(chǎng)監(jiān)管層“和面”管理手段的再次重演罷了！
首先，就是不算監(jiān)管層在股市已經(jīng)用了多少次“面多了加水，水多了加面”這樣的和面管理手法，就僅僅以這次中國(guó)平安的1600億再融資計(jì)劃講，消息公開(kāi)已有一月有余了，在此時(shí)間內(nèi)監(jiān)管層并沒(méi)有作出任何類似上述的表態(tài)，而是在近期浦發(fā)銀行300億融資的消息公布，并在股市出現(xiàn)連續(xù)大跌與投資者反映強(qiáng)烈反滿的市場(chǎng)前提下，才匆匆忙忙出來(lái)作出了上述、且可作多種不同解釋的表態(tài)。對(duì)此人們不妨可以作這樣推想，如果在中國(guó)平安之后，沒(méi)有出現(xiàn)浦發(fā)再融資消息的這根引發(fā)股市大跌的“導(dǎo)火索”，證監(jiān)會(huì)就完全可能不會(huì)有這次的表態(tài)。所以就此推想，上述證監(jiān)會(huì)這次針對(duì)股市融資的表態(tài)，不但在手法也僅僅只是一個(gè)已經(jīng)有點(diǎn)用舊的“和面”手段，并且目的也可能并非是要真正制止被市場(chǎng)認(rèn)為是惡意“圈錢(qián)”的股市行為，相反，倒有點(diǎn)像是要通過(guò)安撫穩(wěn)定股市，為現(xiàn)有的股市惡意圈錢(qián)行為保駕護(hù)航。
其次是，資本市場(chǎng)當(dāng)然要有融資功能，且也要實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。但在此要指出的是，所有融資，特別是在國(guó)內(nèi)股市現(xiàn)今雖有很大發(fā)展卻遠(yuǎn)未規(guī)范的條件下，現(xiàn)有的股市融資行為顯然并不天然等于就實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。就此而言，作為資本市場(chǎng)的主要推進(jìn)者和規(guī)范者的——監(jiān)管層，在行政責(zé)任上就當(dāng)然具有維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定與保護(hù)弱勢(shì)中小投資者權(quán)益的責(zé)任�？膳c此對(duì)照，也同樣不談在以前的國(guó)內(nèi)股市中小投資者已經(jīng)當(dāng)了多少回股市發(fā)展的“墊腳石”，就僅僅以這次平安融資引起的股市大跌為例，其中又有多少弱小投資者利益因此而受到了傷害？而這種傷害的形成與市場(chǎng)不公、以及監(jiān)管不當(dāng)是否又有著某種關(guān)系？倘若有，監(jiān)管層是否又有一定的責(zé)任？可以說(shuō)，這些都是市場(chǎng)監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)反思、反省，同時(shí)也是投資者有權(quán)提出質(zhì)疑的重要問(wèn)題！
所以筆者認(rèn)為，從上述證監(jiān)會(huì)的表態(tài)中應(yīng)能看出，現(xiàn)有監(jiān)管層在市場(chǎng)管理取向、及其思路上還缺乏符合市場(chǎng)規(guī)律與公正的理念，其中可能是源于部門(mén)利益與集團(tuán)利益作怪。對(duì)此，如果不能及時(shí)反思與改進(jìn)，或許對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展是一個(gè)很大的危險(xiǎn)。要警惕！ |