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　　證監(jiān)會(huì)昨日制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》，加快推進(jìn)新三板市場(chǎng)發(fā)展，其中明確了實(shí)施新三板內(nèi)部分層，現(xiàn)階段先分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，同時(shí)研究推出新三板掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，現(xiàn)階段暫不降低投資者準(zhǔn)入條件，暫不實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。

　　《意見》從七個(gè)方面對(duì)推進(jìn)新三板制度完善作出部署，提出了當(dāng)前發(fā)展新三板的總體要求。對(duì)于市場(chǎng)性質(zhì)和在多層次資本市場(chǎng)體系中的定位，《意見》指出，要堅(jiān)持新三板獨(dú)立市場(chǎng)地位，公司掛牌不是轉(zhuǎn)板上市的過(guò)渡安排。但新三板并非孤立市場(chǎng)，應(yīng)著眼于建立多層次資本市場(chǎng)的有機(jī)聯(lián)系，研究推出新三板掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，允許符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)開展推薦業(yè)務(wù)試點(diǎn)，探索建立與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的合作對(duì)接機(jī)制。

　　在健全和創(chuàng)新市場(chǎng)制度體系方面，《意見》涵蓋了融資、交易、市場(chǎng)分層、主辦券商管理等多個(gè)領(lǐng)域。為增強(qiáng)市場(chǎng)融資功能，《意見》提出探索放開掛牌同時(shí)向合格投資者發(fā)行股票新增股東人數(shù)35人的限制，加快推出儲(chǔ)架發(fā)行制度和授權(quán)發(fā)行機(jī)制。為提高市場(chǎng)流動(dòng)性水平和價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，《意見》要求大力發(fā)展多元化的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，引入公募證券投資基金投資掛牌證券；優(yōu)化完善現(xiàn)有交易制度安排，大力發(fā)展做市轉(zhuǎn)讓方式；強(qiáng)化主辦券商交易組織者和流動(dòng)性提供者的功能。為適應(yīng)掛牌公司差異化特征和多元化需求，降低投資人信息收集成本，《意見》提出實(shí)施新三板內(nèi)部分層，現(xiàn)階段先分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，逐步完善市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)。為引導(dǎo)證券公司轉(zhuǎn)換理念，提升執(zhí)業(yè)能力，《意見》鼓勵(lì)證券公司建立適應(yīng)新三板特點(diǎn)的證券業(yè)務(wù)體系，培育全鏈條服務(wù)模式，支持證券公司設(shè)立專業(yè)子公司統(tǒng)籌開展新三板相關(guān)業(yè)務(wù)，不受同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)限制。

　　同時(shí)，市場(chǎng)持續(xù)、快速、健康發(fā)展需要有效的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管控?！兑庖姟芬笮氯褰ㄔO(shè)堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制能力相匹配，既要堅(jiān)定不移地推進(jìn)改革創(chuàng)新，又要牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。要進(jìn)一步完善自律監(jiān)管體系，提高自律監(jiān)管的能力和效率，建立常態(tài)化、市場(chǎng)化退出機(jī)制；同時(shí)，證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)以問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的事中事后監(jiān)管，強(qiáng)化行政執(zhí)法，堅(jiān)決查處欺詐、虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。鑒于條件尚不成熟，現(xiàn)階段暫不降低投資者準(zhǔn)入條件，暫不實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。

　　證券時(shí)報(bào)記者從知情人士處了解到，下周全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將出臺(tái)具體的分層方案，屆時(shí)，具體的分層標(biāo)準(zhǔn)和分層細(xì)節(jié)將向社會(huì)征求意見。

　　同時(shí)，《意見》中關(guān)于放開35人限制等規(guī)則還需要在修改證監(jiān)會(huì)層面相關(guān)制度，如《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司自律規(guī)則等之后才能實(shí)施，所以短期內(nèi)還只能等待。另外，新三板掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)仍在研究論證階段。

　　知情人士透露，《意見》是促進(jìn)今后一個(gè)時(shí)期新三板健康發(fā)展的指導(dǎo)性文件，既著力解決當(dāng)前發(fā)展中面臨的問(wèn)題，提出完善措施，又放眼未來(lái)，為市場(chǎng)的后續(xù)創(chuàng)新和長(zhǎng)期發(fā)展預(yù)留了政策空間。當(dāng)前暫不降低投資者準(zhǔn)入條件，暫不實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，但并不代表未來(lái)隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化出現(xiàn)調(diào)整的情況。