近日,習近平總書記在參加十二屆全國人大五次會議遼寧代表團審議時指出,不論經(jīng)濟發(fā)展到什么時候,實體經(jīng)濟都是我國經(jīng)濟發(fā)展、在國際經(jīng)濟競爭中贏得主動的根基。這為我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革指明了方向。而大力發(fā)展實體經(jīng)濟,防止社會資金“脫實入虛”,需要擰緊資產(chǎn)炒作閥門,從而引導資金活水澆灌新興制造業(yè),凝聚新經(jīng)濟增長動力。
目前看來,我國經(jīng)濟運行中的結(jié)構(gòu)性失衡導致了經(jīng)濟出現(xiàn)循環(huán)不暢,這是加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)在動因。
其中,實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟發(fā)展的失衡,特別是社會資金向房地產(chǎn)業(yè)聚集,推升了資產(chǎn)價格泡沫,侵蝕了我國實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的動力。應該看到,資金“脫實入虛”現(xiàn)象背后有著深刻的市場利益驅(qū)動。在2008年國際金融危機爆發(fā)后的全球經(jīng)濟再平衡過程中,我國實體經(jīng)濟需求急劇調(diào)整,但供給體系反應滯后。其后果便是,供求關(guān)系出現(xiàn)錯位和缺口,實體經(jīng)濟盈利能力急劇下降,大量資金因此轉(zhuǎn)向資產(chǎn)市場炒作,尋求高額回報,而資產(chǎn)價格上漲反過來又進一步強化了資金“脫實入虛”意愿。
2016年這一現(xiàn)象更為明顯。熱點城市房價大幅上漲帶來的巨大財富增長效應,與部分國內(nèi)上市公司的微薄利潤形成強烈反差。若現(xiàn)在不采取有效措施擰緊資產(chǎn)價格炒作閥門,“脫實入虛”現(xiàn)象仍將繼續(xù)上演。應該看到,建立在價格非理性預期之上的資產(chǎn)市場繁榮,顯著減少了社會創(chuàng)新動力,降低了經(jīng)營實體意愿,它已經(jīng)成為阻礙實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的攔路虎。
目前看,擰緊我國資產(chǎn)價格炒作閥門,關(guān)鍵在于控制熱點城市房地產(chǎn)市場。上個周末,多個熱點城市集中升級了樓市的限購政策。北京、石家莊、鄭州、保定等地均針對貸款、第三套房等重點領域出臺了相關(guān)政策。資本“脫實入虛”在房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)尤為明顯,一方面是熱點城市加碼限購,另一方面是非熱點城市房地產(chǎn)去庫存優(yōu)惠政策不斷、力度加大,但社會趨利資金還有自發(fā)向熱點城市住宅市場集中的趨勢,既包括金融資源的區(qū)位配置,也包括各種形式的民間資金。
因此,只有從根本上消除熱點城市住宅價格炒作,才有可能引導社會資金關(guān)注實體經(jīng)濟創(chuàng)新。要做到這一點,首先要嚴格執(zhí)行現(xiàn)有限購政策。在綜合分析過去幾年非戶籍人口購房數(shù)據(jù)基礎上,提高限購政策精準度,強化政策執(zhí)行效果。二是要完善差別化個人住房信貸政策。差別化信貸政策不應局限于首套房和二套房在利率、首付比、貸款期限的差異,也可考慮結(jié)合當?shù)胤績r現(xiàn)狀,對購房區(qū)域、住房類型、交易價格實施差別化政策,引導市場交易行為,并進一步強化個人按揭貸款借款人真實還款能力的審查。三是加快熱點城市房地產(chǎn)稅試點。2016年熱點城市房地產(chǎn)調(diào)控從緊后,雖然市場整體已經(jīng)降溫,但炒房慣性依然存在,加快房地產(chǎn)稅試點處于較佳時間窗口。四是適當增加供應。在科學規(guī)劃城市功能基礎上,加大衛(wèi)星城建設,適當增加城市土地供應,緩解供求矛盾。
綜合來看,擰緊資產(chǎn)炒作閥門,既需要從源頭上控制金融資源向資產(chǎn)市場集中,也需要從終端調(diào)節(jié)資產(chǎn)市場供求關(guān)系,密切監(jiān)測資產(chǎn)市場價格運行態(tài)勢,通過財稅、金融措施的優(yōu)化組合,及時消除資產(chǎn)價格異動,向市場傳遞清晰政策信號。此外,必須加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,大力治理“僵尸”企業(yè),打贏“去產(chǎn)能”攻堅戰(zhàn),營造社會創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新氛圍,努力推動實體經(jīng)濟盈利能力提升。
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2016年,隨著房地產(chǎn)市場的火爆,房屋中介、家裝建材、家具家電市場迎來了高速增長。在房屋熱銷的背后卻是住房類商品投訴量的急速增加。