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　　五大國有銀行理財子公司設(shè)立全面獲批、銀行理財子公司凈資本管理辦法有望在上半年推出，種種跡象表明，銀行理財子公司正式開業(yè)的腳步越來越近。

　　奧緯咨詢董事合伙人、大中華區(qū)金融服務(wù)業(yè)務(wù)部聯(lián)合主管盛海諾日前接受記者采訪時表示，由獨立法人機構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)，將其與銀行信貸、自營交易、證券投行和保險等金融業(yè)務(wù)相對分離，這是國際通行實踐。監(jiān)管對銀行理財子公司的業(yè)務(wù)推進比很多銀行設(shè)想的要快，對銀行而言目前尚有不少問題亟待理清。破剛兌是過去及未來一段時間中國財富管理市場轉(zhuǎn)型的核心，從銀行的角度來講，理財子公司的風(fēng)控體系一定不能照搬銀行，需要更多參照證券行業(yè)、基金行業(yè)的理念及架構(gòu)進行重新設(shè)計。

　　“目前從我們接觸到銀行相關(guān)的項目來看，找咨詢機構(gòu)做的主要是組織架構(gòu)及人力資源的項目。對于大多數(shù)銀行而言，首要任務(wù)是理財子公司設(shè)立后內(nèi)部架構(gòu)該如何設(shè)立，如何把人員從原來的銀行體系變成資管體系，如何參照基金公司的管理方法及薪酬激勵等等。從某種程度上來講是‘組織先行’，先組建起來后再看下一步發(fā)展需要做什么。”盛海諾說。

　　設(shè)立銀行理財子公司的初衷之一，是在資管業(yè)務(wù)上與母行實現(xiàn)風(fēng)險隔離，有利于推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，逐步有序地打破剛性兌付，實現(xiàn)“賣者有責(zé)”“買者自負(fù)”。

　　盛海諾認(rèn)為，銀行成立理財子公司，首先強調(diào)的底線就是風(fēng)險。新的子公司成立后，在風(fēng)險管理的能力要求上給銀行提出了很大挑戰(zhàn)，風(fēng)控理念需要從以資產(chǎn)為核心向以產(chǎn)品為核心轉(zhuǎn)變，另一方面考驗的是銀行對客戶的“投資者適當(dāng)性”管理能力。

　　盛海諾坦言，現(xiàn)在很多問題尚未明確，比如理財子公司到底是一級子公司，還是二級子公司？銀行原來的資管部門和新成立的理財子公司之間的關(guān)系怎么定位？“銀行理財子公司與銀行下屬的基金公司之間的定位和關(guān)系也沒有厘清?！笔⒑ＶZ認(rèn)為，整體而言銀行理財子公司在頂層設(shè)計明確、風(fēng)險底線守住的情況下，不同的商業(yè)銀行會碰到不同的問題，需要根據(jù)不同情況以具體問題為導(dǎo)向差異化解決問題。

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